神股还在涨 但 狙击华尔街的小散们真没风险吗?

2021年01月28日 22:10 路透社

据路透社1月27日报道,市场观察人士称,去年零售股交易量的激增点燃了导火索,聚集REDDIT股票聊天室的散户们联手,使得GameStop的股价在没有明确商业理由的情况下就出现了飙升,挤压了那些未曾押注在这家视频游戏零售商上的对冲基金,同时也给其他已在华尔街失势的公司带来了进一步的打击。

那么到底发生了什么?下面会给出答桉。

零售业投资者们兴趣激增的潜在原因是什么?

在新冠大流行期间,股票市场出现了更多的个人投资。新冠封锁措施促进了储蓄,而刺激政策使现金流入了人们的腰包里,同时极低的利率驱使着投资者们进入了股市。此外,股票交易应用程序的激增也让任何拥有智能手机的人都可以轻松地免费买入或卖出股票。

瑞士银行瑞银集团(UBS)的数据显示,散户投资者参与美股订单的流量从2019年的15%增加到2020年的近20%,而来自多头基金的订单则从2019年的9.7%下降到了去年的6.4%。

而今年的数据表明股市将进一步增长。例如,在线金融资产交易经纪商eToro表示,在2021年开始的前11天里,在它的平台上注册了超过38万名新用户,而去年开始使用它的用户就有500万人。

另外,散户投资者也在购买股票期权(即以设定的价格购买或出售股票的权利,且不需要预先投入现金)。这可以让他们的资金在管理下走得更远,并能以此刺激股价的走势。

这种零售交易的激增产生了什么影响?

据悉,美国那些大型的科技公司是去年股市的受益者之一。Facebook、亚马逊、苹果、网飞和谷歌的所有者字母控股集团由于其业务从封锁措施中受益,股价出现飙升,因而交易流入量也创下了纪录。

在各国央行前所未有的刺激政策和宽松的货币政策下,投资者们随即转向小型股票,尤其是那些在疫情期间受到严重打击的股票。

据统计,全世界股票的市值飙升至创纪录的88万亿美元(约合570.4万亿元人民币),比起去年3月份的最低值大涨了33万亿美元(约合213.9亿元人民币)。

在过去的几天内,GameStop公司的股价大涨了1600%;此外,AMC娱乐控股公司、黑莓有限公司(Blackberry Ltd)以及诺基亚等公司的股票也都出现了大幅上涨。

在REDDIT和社交媒体上发生了什么?

许多交易员和分析师认为,Reddit、推特和Facebook等社交媒体平台上有关股票的在线讨论助长了大规模的股价走势,这些走势无法用基本面新闻或传统的估值指标来解释。

长期以来,散户投资者们一直在社交媒体上讨论股票的情况,但在疫情封锁期间,这些论坛的影响力似乎变得越来越大。

有投资者指出,Reddit上“WallStreetBets”等讨论主题推动了GameStop公司股价的飙升。而专业投资者也正在对此有所关注。

例如,拉斯维加斯的一名股票交易员丹尼斯•迪克就表示,他在上班前会浏览股票研究网站Seeking Alpha,并通过观察推特用户们的讨论来了解最新股市情况。不仅如此,上周末他还加入了Reddit上的一个讨论小组,“因为我需要知道股市上发生了什么”。

此次股价莫名上涨对对冲基金和专业交易员有什么影响?

没有明显头绪的大规模股价波动让华尔街措手不及。卖空者,或押注股票价格会下跌的投资者们,目前受到了极大的冲击。

梅尔文资本管理公司(Melvin Capital)是一家成熟的对冲基金,但此次因其押注GameStop股价将下跌而遭受了巨大损失。现在交易员们在争相弥补这些空头头寸,为了避免进一步的损失,他们不得不哄抬价格,但这又为股价反弹增添了更多的燃料。

几位交易员告诉路透社,这种现象(典型的空头挤压)吸引了更多的散户投资者,他们期望着能乘势而上。

风险是什么?

自3月以来,尽管疫情对实体经济造成了破坏,但全球股市仍在飙升,因而投资者和分析师们对资产泡沫现象发出了警告。

如果市场转向,被高估的股票也会随之下跌。目前,许多交易平台还向投资者提供贷款,以购买其股票并放大其收益。但等到股票市场开始下跌时,这可能会让选择交易方向错误的投资者们一败涂地

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