变心了?股市不再独钟川普 转盼民主党11月赢者全拿

2020年08月16日 04:04 联合新闻

美国总统川普上任后推行调降企业税率和松绑法规的政策,并频频喊话催促联准会(Fed)降利率、实施宽松货币政策,股价随之劲扬,因此这些年来博得股市投资人欢心。相较下,民主党人士主张加税、加强监管,总是令市场皱眉。但新冠肺炎疫情来袭后,情况已改观。

财经新闻网站MarketWatch报导,股市技术分析师暨投资研究报告“Arora Report”作者艾罗拉(Nigam

Arora)说,许多投资人认为,民主党11月如果一举拿下白宫和国会参众两院掌控权,可能逆转川普的许多政策,尤其是转而提高税率,这将影响企业盈余。根据这种推论,美股可能大跌约20%。

但艾罗拉指出,理性分析市场行为可明白,民主党若是在11月大选横扫白宫和国会两院,美股反应可能令人跌破眼镜。他估计,在这种情况下,美股可能反会跃涨12%左右。

何以致此?艾罗拉说,要理解股市投资人为什么“变心”,不妨想像一种场景:在派对里一群人喝得醉醺醺,谁奉上最多酒,谁的人气就最旺。

现在,美国股市的行为就有如一场喝酒狂欢派对,大量举债借钱和大量印钞就有如大量供应酒。因此,市场现在对民主党11月“选赢全拿”的态度从原先的担心转为欢迎,因为此刻就联邦举债扩大支出、刺激经济从疫情低潮复苏这点而论,民主党的态度比川普和共和党更积极。

谨慎的投资人可能忧心忡忡,担心联邦政府大肆举债,日后怎么还?

艾罗拉表示,长期来看,决定股市未来展望的最大因素,仍然是企业盈余。但在疫情持续延烧的非常情况下,盈余不是最重要,最要紧的是市场流动性。扩大举债不仅能创造更多流动性,也能扩大公共支出,协助支持失业劳工、支撑消费者支出,进而撑起经济。由此观之,扩大支出可能抵销一旦提高税率造成的盈余影响。

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