美股大涨 但来自债市危险再次浮现

2018年03月10日 06:06 华尔街见闻

增长强劲的美国非农就业数据公布后,美股大涨,但美国国债收益率也创新高,又一次给美股牛市带来威胁。

本周五美股盘前公布,2月美国新增非农就业者31.3万人,创逾一年半新高,较市场预期多增10.8万人。当日美股高开高走,三大股指盘中均涨超1%。道指一度涨超400点,纳指和纳斯达克100指数均创盘中新高。

但在美股高涨的同时,美债价格下挫、收益率上扬,显示强劲的就业数据让投资者预计,美联储可能加快加息步伐,今年加息次数可能超过去年的三次。

基准10年期美国国债收益率盘中升破2.9%,一度涨至2.9121%,创今年2月27日美联储主席鲍威尔首次在国会作证以来新高。

对利率政策更为敏感的2年期美债收益率一度涨近3个基点,涨至2.2825%,创2008年9月19日以来盘中新高。

从近期美股表现和市场人士警告看,美债如此猛涨显然不是美股的好消息。

华尔街见闻此前提到,按照新债王Jeff Gundlach的说法,2.63%的收益率是美国十年期国债的红线,一旦突破这一红线,不仅美国国债承压,连年高歌猛进的美股也可能遇到较大风险。

实际上,美股上月已经在市场预期美联储加快加息步伐、美债收益率高涨时上演股债双杀。

最近的一个例子就出现在鲍威尔国会首秀那天。当地时间2月27日,道指深跌300点,标普500扭转了连涨三天的走势;美元重回90关口,10年期美债收益率突破2.90%,黄金触及两周新低。

华尔街见闻此后文章指出,投资者对鲍威尔的国会证词偏于鸽派解读,但各类资产走势在听证会开始以后反转,听证会上鲍威尔“重申”或者“坚定”了对经济和通胀前景的预期,这让市场预计联储更有可能加快加息,鲍威尔在暗示更快加息、他没有明确否认今年加息四次就等于给这种加息节奏敞开大门。

不过华尔街见闻另有文章称,有人将3%的10年期美债收益率视为红线,认为一旦超过,股市亏钱的概率就开始攀升,而Fundstrat Global Advisors管理合伙人Tom Lee强调,以史为鉴,4%才是关键位置。届时,股票市盈率会开始承压,就像是上世纪60年代那样。

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